Eu errei. Não cometa esse erro.
Eu era um cara do micro e paguei (não tão) caro por isso.
Eu sempre fui um cara do micro, um cara que olha balanço, bottom line earnings, DRE, essas porra. Investidor em valor, o resto não importa. Sim, sabendo que existem value traps aqui e ali, você tem como mitigar isso com conhecimento… mais ou menos.
O dilema
O problema é que se você investe em valor poucos países do mundo oferecem tantas oportunidades como o Brasil. O que tem de empresa boa no Brasil custando nada não é brincadeira. O investidor em valor enche a mão sem dó.
Eu era um desses, e não se engane, sempre tive resultados razoáveis. Mas tava me expondo ao um risco colateral desproporcional a esses resultados. E isso veio à tona na crise da renda variável que tivemos no fim do ano passado com o Ministro Haddad e Lula tentando forçar decisões populistas que derreteram a bolsa. O “Haddad Crash” como gosto de falar.
Sem juízo de valor, me vi exposto demais. Todo o conhecimento adquirido, estudo e experiências evaporando meus ganhos do dia pra noite por conta de decisões do governo que o mercado não gostou.
Brasil a terra das empresas boas e baratas. Aí eu, com a grande maioria dos investimentos alocados em Brasil, me vi pego de calça curta. O mito do micro me pegou.
Claro que não me desesperei e não me afobei. Isso pode custar e geralmente custa muito caro. Mas ali eu percebi que tinha que mudar a minha forma de alocação.
A mudança
Jamais vou deixar o value investing de lado, ele é muito poderoso e faz muito sentido. Mas precisava de uma camada de segurança. Alocação estrutural era a resposta.
Hoje tá difícil de achar bons investimentos. No Brasil e fora. Mas se você investe no Brasil você precisa se defender do Brasil também. O fato é que a bolsa Brasileira não tá barata à toa. Há uma série de razões pra isso. O Brasil é um lugar instável e perigoso pra investir.
Eu sigo investindo no Brasil, pois, de novo, as oportunidades são as melhores. Mas agora eu sinto a necessidade de me defender também. Estou alocando parte dos meus recursos em outros países, tirando o dinheiro do Brasil e o Brasil do meu dinheiro, em parte. Isso parece simples mas não é, pois, à medida que eu aloco capital em outros países eu também preciso me defender destes. Não vou cometer o mesmo erro só mudando o endereço.
A bolsa voltou a subir, me arrependi?
O dólar voltou de 6,20 pra 5,68 no momento que escrevo isso. A bolsa Brasileira tomou fôlego e voltou a subir.
Me arrependi? De maneira nenhuma. Primeiro porque não me desesperei, não dolarizei tudo no calor do momento. Estou surfando essa alta agora, com muito prazer. Segundo porque não vou deixar que um bom momento apague o aprendizado que tive, que deixar todo o seu capital em um só país (seja ele qual for) é bastante arriscado.